行业观察 | IPO 融资热潮再起，怎样的公司更受资本青睐？-商文在线

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虽然今年的全球大环境依旧充满变数，但资本市场却始终保持着极高的活跃度。尤其是时尚大产业内部，多个在产品理念上面踩中消费热点的年轻公司都获得了资本的追捧，它们也因此获得大量融资金额成为市场黑马。在这些IPO案例中，哪些公司以及怎样的公司会受到资本青睐的规律也随之浮现。

全球疫情的反复变化以及新变种毒株 Omicron 所引发的市场恐慌，让全球经济始终面对着混乱和发展前景的不明朗。

但即便如此，全球资本市场在即将结束的 2021 年中也始终保持着极高的活跃度。大时尚产业内部的上市 IPO 热潮更是让消费者和市场意识到，即使风险阴影挥之不去，但市场的乐观情绪、各国政府的消费刺激计划以及消费者的“报复性”消费仍旧成就了一大批年轻的具有创新意识和新品牌和新企业。

九月份，瑞士运动鞋品牌 On 昂跑正式赴美上市

根据 Stockanalysis.com 的数据显示，今年到目前为止，首次赴美股上市的企业数量增长了 237%，达到 970 个，这已经打破了去年创下的 480 次首次公开募股的记录。

虽然这些获得资本青睐的“年轻面孔”并不都是同一个类型的品牌企业，但我们仍能从它们身上看到一些共同特点——它们关注可持续发展、注重线上电商渠道并且拥有创新意识的高管团队，在品牌文化、产品理念上面，它们都契合了行业的未来发展方向。

不可否认的是，疫情让人们意识到了安全卫生的重要性。从不同的消费领域，如美妆护肤、服装、旅行等等，我们都能看到在健康理念和健身意识主导下的消费热点趋势。

在今年的多宗 IPO 交易中，因主打健身理念而被投资机构追捧的品牌代表就是运动鞋巨头 On Holding。

瑞士运动鞋品牌 On 昂跑成立于 2011 年，其专注于跑步领域，目前已在 50 个国家开出了近 8100 家门店。On 昂跑在中国市场的增长十分迅速，在今年上半年，On 昂跑在中国市场的净销售额达 800 万瑞士法郎。

On 昂跑

在 9 月 15 日，On 昂跑正式登陆纽交所，开盘价为 35.4 美元，较发行价上涨 47.50%。招股书显示，2019 年和 2020 年，On 昂跑净亏损分别为 147.3 万瑞士法郎和 2752.4 万瑞士法郎。2021 年上半年，On 昂跑由亏转盈，录得净利润 375.9 万瑞士法郎。

同时，On 昂跑在上市之后也对投资者表示:“我们将继续在探索未知领域时采取谨慎、勇敢的举措，无论是针对新领域、新产品、新材料、新商业模式还是新消费者。并计划继续大力进军这个跑步运动这个一直被包括耐克在内的巨头所主导的领域。

关于可持续时尚的讨论、实践已有多年。通过对整个商业模式和产业链自发性的升级转型，以及不同政府组织和科研机构间的合作，“可持续时尚”已经发展成时尚界的热门 IP 话题，社会对这一议题的持续关注是不可阻挡的全球趋势。

在今年打着“可持续发展理念”进行 IPO 的品牌亦不在少数。它们除了向投资者展示了更为切实可行的目标计划之外，也向外界展示了它们在产品、设计甚至是在零售层面上的创新。

例如，Allbirds 就以“可持续公开股权发行框架”和非常有力的声明开始其首次注册申请：“‘以更好的方式创造更好的事物’的理念不仅适用于我们的产品，而且适用于所有事物。我们希望将同样的精神应用于我们的首次公开募股行动，这将让我们成为一家可持续的上市公司。”Allbirds 在其招股书中如是写道。

Allbirds

但随后 Allbirds 在招股书中的措辞进行了部分修改，并添加了一项免责声明，其中指出：“可持续发展原则和目标框架，或称 SPO 框架，是一个新的、未经测试的框架，它不是由无私的第三方单独开发的，而是由第三方开发的，其中包括来自 Allbirds 和其他合作伙伴的意见。”

如今随着年轻世代消费者的崛起，时尚奢侈品行业的年轻化革命似乎也从消费层面延烧到了品牌自己身上。

一批 40 岁以下或中间层次的较年轻高管们正步入行业权力中心，取代那些打拼下江山的前辈们，以更活跃、更激进和更灵活的管理方式和发展思维，为自己效力的品牌注入强劲的发展动力。这股“时尚高管越来越年轻”的趋势事实上也是大势所趋，要抓住变化越来越快的市场，品牌就需要有一个能够反应迅速且能够“读懂”新世代消费者的中枢神经系统，而管理层的年轻化就能实现这一目的。

这些年轻入局者并没有放弃太多的控制权，他们引入了公众投资者，使用双重股权制度来确保投票权得到严格控。同时，一个职位双高管的现象也越来越普遍。

比如，Warby Parker 的联合首席执行官 Neil Blumenthal 和 Dave Gilboa 就共同保留了 48% 的股票投票权，而 Rent the Runway 首席执行官 Jennifer Hyman 持有公司 40.1% 的投票权。此外，今年都40岁的Joseph Zwillinger 和 Timothy Brown就同时担任 Allbirds 的联合首席执行官兼董事。