市面上水饺品牌林立，但像小恒水饺这样在成立一年内便完成三轮融资的案例实属罕见。该品牌创立于2014年8月，定位为融合线上线下的互联网水饺品牌。2015年1月与7月，先后获得真格基金、险峰华兴、青松资本以及消费品领域知名投资人“快刀手”朱拥华的投资。2016年2月，又完成由竞技创投领投的5000万元人民币融资，早期投资方悉数跟投。究竟是什么让小恒水饺在短短12个月内持续吸引资本关注？让我们一同探寻其创始人李恒的经营之道。
从2014年首家门店开业至2015年底，小恒水饺仅开设6家门店。2016年起加速扩张，当年在北京门店数量增至35家，并计划次年新增50家。对此，李恒表示：“我意识到小恒还有很长的路要走，只有把产品做到极致，才具备真正的说服力。”
1 四年潜心打磨，遍访全国饺子馆
餐饮赛道竞争激烈，饺子品类中已有东方饺子王、喜家德、湾仔码头等成熟品牌。要在这样的环境中突围，小恒水饺必须另辟蹊径。尽管品牌正式成立于2014年，但其筹备工作早在2010年就已启动。当时，李恒在北京经营一家家常菜馆，面对同质化严重的市场，他萌生了打造“爆品”的想法。
经过深思熟虑，他将目光锁定在饺子上——这不仅是外国人认知中最典型的中餐，也是中国人情感深处的“家味”。为验证产品可行性，他将原有餐馆作为研发试验场，以顾客点单数据和反馈为依据，不断优化配方。直到饺子成为店内最受欢迎、贡献主要营收的单品，他才正式启动小恒水饺品牌。四年间，不到20人的研发团队走访全国9000余家饺子馆，累计投入研发费用超300万元。如今，李恒本人每日两餐必吃饺子，一顿自家品牌，一顿竞品，只为持续对比与精进。
在口味探索过程中，“家的味道”成为核心理念。团队意识到，消费者渴望的不仅是美味，更是情感共鸣。正是这一理念，让小恒即便采用中央工厂生产的速冻水饺，也能还原现包口感，构筑起难以复制的产品壁垒。
2 精研产品：构建多维技术护城河
餐饮的本质在于产品。无论营销多么精彩、环境多么精致，最终决定成败的仍是食物本身。小恒水饺深谙此道，不仅追求极致口感，更通过技术手段建立竞争壁垒。例如，每款馅料需经历50至80道工序，从食材甄选、配方调试到包制工艺、外卖包装，每个环节均有严格标准。
（1）严控食材：剔除肉筋，不惜成本
投资人徐小平曾因在馅料中发现肉筋而致电李恒，直言“小恒要完蛋”。这一细节触动了团队对品质的极致追求。为彻底解决肉筋问题，小恒要求供应商专门安排人手进行剔除，导致十斤原料肉仅能产出六斤可用馅料，损耗高达40%。尽管成本大增，品牌仍坚持按剔筋前重量结算，但前提是供应商必须确保肉馅纯净无筋。
（2）配方研发：细节成就技术壁垒
李恒强调：“吃小恒水饺三小时后，胃是否舒适，是检验产品的重要标准。”以蘑菇馅为例，为去除生味，团队反复试验，最终通过加入适量韭菜实现“断生”效果。而韭菜的添加比例既要去腥提鲜，又不能喧宾夺主，这一精准配比正是其技术秘密所在。从洗菜、切配到调味，每一步都凝聚着研发心血，共同构筑起难以模仿的工艺体系。
（3）外卖策略：以堂食为核心，兼顾体验
目前小恒堂食与外卖比例为6:4。李恒认为，过度依赖外卖平台会压缩利润空间，且影响产品体验。在他看来，热腾腾的饺子才是最佳状态，而外卖易导致口感下降。为此，团队经过多次测试，选定玉米淀粉材质的外带盒——既能保温，又能最大程度保留饺子风味，平衡效率与品质。
3 布局全球：以标准化迈向世界级品牌
放眼全球，麦当劳、肯德基等国际餐饮巨头的成功，离不开四大共性：国内刚需、高度标准化、高复购率及文化普适性。小恒水饺正朝着这一方向迈进。在消费升级趋势下，它以“高品质快餐”定位切入市场，通过持续打磨产品、升级视觉系统（VI）及创新营销策略，逐步建立品牌认知。
品牌善用互联网传播优势，开展兼具趣味与格调的活动。例如推出“饺子与波尔多的邂逅”，邀请法国驻华使馆官员品鉴饺子配红酒，提升品牌调性；又如携手NBA球星马布里，借其“水饺真好吃”的真实反馈制造话题热度。此外，堂食采用黑色餐盘，不仅加速散热，更衬托饺子色泽，提升拍照分享意愿，巧妙融合功能与美学。
李恒16岁起创业，从琴行到餐饮，始终带着音乐人的创意与魄力。他将传统饺子与现代审美结合，用创新思维打破品类边界。正是这种对品质的执着、对细节的苛求，以及清晰的品牌战略，使小恒水饺在资本寒冬中逆势突围，三次赢得投资机构信任。归根结底，唯有产品立得住，品牌才能走得远；没有扎实的品质根基，再华丽的推广也难以持久，更无法赢得理性投资人的长期押注。
