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杨德龙:优质股票或基金和优质房产是最值得持有的两大核心资产热门搜索为您推荐

发布时间:2021.05.24 18:09

文章来源:中金在线基金

  每一轮大跌都是抄底优质股票或者优质基金的时机,概莫能外。  核心资产是这几年大家已经比较熟悉的一个概念,我认为在中国,核心资产就是两大类。因为这些资产是中国最值钱的资产。

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  周一沪深两市出现震荡反弹的走势,白酒与云计算板块多股涨停,特别是“行情风向标”券商股表现突出,这已经是近期券商股第二次大幅上涨。往往在行情逐步回暖、启动之后,券商股会有比较突出的表现。因此可以把券商股的表现当作行情的风向标,看看它的持续性如何,从而判断行情是否已经真正启动。

  每一轮大跌都是抄底优质股票或者优质基金的时机,概莫能外。华尔街有一句名言叫做:不要浪费任何一次重大危机的机会,因为只有在市场大跌的时候,你才能低价买入好资产。

  今年春节之后,由于春节前核心资产上涨过快,很多投资者对于核心资产的估值高低存在分歧,加上获利回吐的压力,沪深两市出现了大幅回调,特别是好股票、好基金,也都出现了较大幅度的回落。那么今年应该如何把握布局优质资产的机会?

  核心资产是这几年大家已经比较熟悉的一个概念,我认为在中国,核心资产就是两大类。第一大类就是一二线城市核心区域的优质房产,第二类就是优质股票或者优质基金。在全球通胀预期不断上升的背景之下,核心资产是抗通胀最好的标的。为什么是核心资产?因为这些资产是中国最值钱的资产。

  一个是好地段的房产,一个是好公司的股权,或者是持有好股票的基金。从过去十几年,我对于房地产市场的观察,好房产是从长期来看最好的核心资产之一,每一轮调整都是买入的机会。好房产是不断创新高的,并且从长期来看,好房产比差房产涨幅要大的多,并且一旦调整完成,也是好房产的房价率先创下新高。

  在股票投资上,我们要借鉴房产投资的一些经验。第一,做房产投资的人尽量买最好房产,哪怕价格高一点,因为好房产从长期给投资者带来的回报更高。第二,就是投资房产的人并不看中租金收益率。

  十年前,深圳好房产的租金回报就已不到2%,而租金回报率的导数,也就是房子的市盈率已经高达50倍以上。如果只看租金收益的话,深圳的房子在十年前就不能买了,但十年间,深圳好房产的价格又涨了五倍左右,足以说明,真正买房的人是不会看租金收益的。而目前深圳好房产的租金收益率不到1%,市盈率已经高达100倍,仍然有很多投资者愿意去买深圳的好房产。

  这两点我觉得是我们股票投资者要学习的。第一,买股票要买最好公司的股票,哪怕价格高一点。就像当年芒格给巴菲特说的那句话:我宁愿以一个较贵的价格买入伟大的公司,也不以便宜的价格买入平庸的公司。所以大家买股票要买白龙马股。

  第二点就是不要过度看重分红收益率,分红收益率相当于买房子时产生的租金收益率,它仅仅是投资回报的一小部分。主要的回报其实源于股价上涨带来的资本利得,就像房价上涨带来的收益。

  真正给投资者带来长期回报的其实是资本利得的收益,也就是股价上涨给你带来的回报。这是我们从成功的房产投资人中得到的两点宝贵经验,值得我们借鉴,值得我们反思。

  今年从经济基本面来看,我国经济稳步复苏,全球经济也都处于复苏的轨道。虽然现在印度的疫情有失控的风险,但随着全球推广疫苗接种,全球疫情有望逐步得到控制,全球经济复苏的力度可能会不断的超预期。

  之前很多人担心,在经济复苏,通货膨胀再起的情况之下,美联储可能会收紧货币政策,甚至加息,从而导致美股泡沫破裂,拖累A股的表现,但实际上美联储并不会很快加息。

  此外,美联储放水所催生的资产泡沫不仅体现在大宗商品价格不断上涨上,还体现在股票、基金等价格的不断上涨。虽然今年由于低基数的原因,世界各国的经济同比增速都很高,但如果看环比增速的话,其实并不太高。过快的收紧货币政策可能会使得经济复苏再次转而向下,对于全球经济的可持续增长是不利的。

  当前也有一些著名的投资人、经济学家担心,美联储实施过度宽松的货币政策可能会导致美元的国际地位下降,导致美元的长期贬值,对于全球经济长期增长不利。

  分歧总是存在的,对我们A股投资者来说,不必过于关心美联储的举动,更多要关心国内经济转型以及资金面的情况。以往那种大水漫灌的货币政策肯定是见不到了,未来货币政策都属于保持流动性合理充裕即可。

  这样的话,就不会出现齐涨齐跌的大牛市,而是出现结构性牛市。也就是说,很多股票不断受到各路资金的加持,特别是大量的居民储蓄,通过买基金向资本市场大转移,这些资金将会不断的进入到优质资产,因为大部分基金是坚持价值投资和长期投资的。

  据统计,大概只有按市值排序前1000市值的股票才有望进入到基金的股票池,一些中小市值的股票或者绩差股,是进不了基金股票池的。这样的话,大量居民储蓄大转移,实际上受益最大的还是这些优质龙头股。

  越来越多投资者认识到趋势的变化就会用脚投票,资金从小市值、绩差股中流出,进入到大市值、龙头股,使得优质龙头的股票表现更好,优质龙头类的基金也会有长期比较好的表现。

  我一直倡导价值投资理念,就是希望大家能够从长期主义来看待投资,通过做好公司的股东或者是持有优质基金来抓住市场的机会,而追涨杀跌、频繁交易以及“炒差、炒小、炒新”的习惯是很多散户投资者亏损的根源。

  做价值投资,知易行难。需要不断的学习价值投资来提高认知,形成肌肉记忆,特别在市场出现动荡的时候,坚持价值投资至关重要,而每轮大跌都是抄底优质股票或者优质基金的重要时机。

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