真困难：三大增长压力
——外部基本面：中美关系、中美冲突
——经济基本面：房地产恢复、疫情/免疫修复；
——行业基本面：价格穿底复苏、消费能力复苏；
确定性：三大增长变化
——抓经济导向：2023年：经济松绑、平台经济、地产经济；
——春节消费超预期：家宴聚饮恢复19年水平、商务场景一季度会激增；
——去库存加速：二季度成企业次要矛盾；
大希望：2023年是最有希望的一年
——央视春晚赞助：6家白酒企业；
——卫视春晚赞助：老白干、古井、仰韶；
——基金持仓占比：截至2022年9月底，基金持仓比例最高前20名中食品饮料股占6只，除伊利外其他5家均为白酒股；
观察1：
缓复苏将成为市场消费主旋律
底层逻辑：经济复苏、就业形势改善需要时间，居民收入、消费能力、信心需要周期；
观察2：
2023年进入头部生态年
未来中国酒业市场只有三大竞争主体——
全国300亿头部名酒VS全国100亿文化独角兽企业和省酒50亿品类头部企业；
观察3:
次高端成为行业第一增长引擎
次高端已是所有生态位酒企的“一战略”共识；
观察4:
酱酒品牌强分化，产能过剩是必然；
1、头部酱酒规模50亿以上酒企的竞争强度加强，经营战略转向强品牌、强高地、强用户、强管理；
2、一般酱酒企业只能做基酒企业：做优质产能成为小企业生存关键；
观察5:
名酒企业迎来逆势窗口期
17大名酒价值焕发：西凤、董酒、宝丰、武陵……
观察6:
省级龙头进入50亿生态位扩容期
结构窗口期：省酒次高端扩容vs名酒次高端升级
品类窗口期：省酒超级品类别VS名酒强势品牌
省会扩容期：省会高地20亿成为可能
观察7:
浓香企业增长重获行业确定性共识
关键取决于企业“竞争力护城河”重构；
观察8:
清香白酒浪潮尚未到来
判断清香热的关键，就是汾酒之外次高端崛起
观察9:
特色酒种头部企业迎来机会
特色头部酒企战略布局：年轻群体口感教育、文化教育；
观察10:
对头部企业分化和成长性研判成为大商进化必修课
具体包括头部企业位置演变、超级价格段演变、数字化建设、管理创新、模式创新；
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